01.04.2019, 11:10

MVP и еще 21 термин, которые должен знать каждый стартапер

Александр Лосевичев

Аналитик венчурного фонда GR Capital

Тем, кто только планирует запустить технологический бизнес, без знания этих терминов из мира венчурных инвестиций не обойтись

По статистике CB Insights, около 70% новых стартапов проваливается. Причем 8% из них — из-за отсутствия интереса инвесторов. Этот фактор входит в топ-20 причин провала (CB Insights). Чтобы увеличить шансы быть услышанными инвесторами, важно говорить с ними на одном языке. 

Практически все понятия в венчурном инвестировании и стартап-культуре заимствованы из английского. Их знание поможет общаться с представителями фондов. Мы в компании разделяем термины на две категории: стартап и инвестиции.

Стартап

Доказательство концепции / Proof of Concept (PoC) — базовый прототип продукта, демонстрирующий его работоспособность. Запуск PoC позволяет понять, как будет выглядеть конечный продукт, установить, что он необходим рынку, повысить узнаваемость бренда и оценить шансы на привлечение инвестиций в будущем. 

"Единороги" / Unicorns— это молодые компании, чья оценочная стоимость превышает $1 млрд. Практически все единороги — это компании, изменившие индустрию. Как сообщает CB Insights, по состоянию на январь 2019 во всем мире насчитывается 300 компаний-«единорогов»

Питч / Pitch — краткая презентация проекта, цель которой — заинтересовать инвесторов и привлечь финансирование. Существуют разные классификации питчей, остановимся на следующей:

  1. Elevator pitch,который длится не дольше, чем могла бы занять поездка с инвестором в лифте. За 10-15 секунд нужно назвать проект и объяснить, какую проблему и как он решает. Цель такого питча — заинтересовать инвестора, чтобы обменяться контактами и продолжить общение.

    Некоторые игроки VC-рынка считают, что этот формат неэффективен — рассказать за несколько секунд о компании так, чтобы впечатлить инвестора, могут единицы, при этом проект должен быть "вторым Facebook", взрывающим рынок.
    Возможно, у компании действительно работающий продукт и отличная команда, но для рассказа о них не хватит 10 секунд.

  2. Idea pitch (около 3 минут). Обычно этот формат используют для представления проекта на стартап-конкурсах. Idea pitch должен включать обоснование проблемы, которую решает продукт, его ключевые особенности, целевую аудиторию, бизнес-модель и информацию о команде, в том числе контакты для связи. 

  3. Funding pitch (до 10 минут) — развернутая презентация, которая (помимо пунктов idea pitch) включает анализ конкурентов, стратегию дальнейшего развития и объем необходимых инвестиций.

Пивот / Pivot — изменение курса развития компании, бизнес-модели или продукта/услуги. Иногда pivot может быть частью стратегии по тестированию нового направления, но чаще всего решения о таких изменениях принимают из-за того, что проект не нашел место на рынке и целевую аудиторию. Примеры успешных пивотов — Slack и Instagram. 

Стюарт Баттерфилд в 2011 году запустил игру Glitch, разработкой которой занимались специалисты в США и Канаде. Для коммуникации между офисами была создана специальная платформа. По иронии судьбы, игра оказалась нежизнеспособной, а вот платформа для общения была настолько удобной, что ее решили развивать. Сейчас это популярный корпоративный мессенджер Slack, который вышел на рынок в 2014 году и быстро стал «единорогом». 

Ранняя версия Instagram называлась Burbn. Ее создал Кевин Систром, практикуясь в программировании. В Burbn можно было чекиниться, публиковать фото и зарабатывать очки. Позднее функционал решили упростить и перезапустили сервис уже под названием Instagram.

Bootstrapping — запуск и дальнейшая деятельность бизнеса на собственные средства без использования внешнего финансирования. 

MVP (Minimum Viable Product) —минимально жизнеспособный продукт. Он позволяет понять, нужен ли ваш товар (услуга) пользователям, в чем он удобен или неудобен, как его усовершенствовать. Это модель продукта, которая обладает всеми его ключевыми функциями и запускается для проверки гипотезы. Также MVP помогает с минимальными затратами найти поддержку — early adopters вашего продукта и узнать о том, как его примут на рынке.

Traction — показатели, отражающие спрос на продукт и демонстрирующие успешность стартапа. Единого определения термина traction не существует. Один из основных маркеров — рост числа пользователей или выручки за определенный период.

Инвестиции

Ангельский инвестор (бизнес-ангел) / Angel Investor — человек, который готов вложить собственные средства в компанию на самых ранних стадиях (seed или pre-seed). Объемы финансирования при этом ниже, а риски — выше. Существуют также супер-ангелы, у которых есть большой опыт и связи в стартап-экосистеме. 

Бизнес-инкубаторы и акселераторы легко спутать, но между ними есть различия. Инкубаторы / Incubators —это организации, которые поддерживают компании на ранних стадиях. Попав в инкубационную программу, проект получает офис для работы, а также возможность консультироваться с юристами, финансистами и другими экспертами по вопросам ведения бизнеса. Инкубация может длиться от нескольких месяцев до 2-3 лет. 

Акселераторы / Accelerators —программы-интенсивы, которые подходят для компаний с работающим продуктом и слаженной командой. Акселераторы помогают проектам достичь следующей стадии развития и подготовиться к привлечению крупных инвестиций.

Во время акселерации стартапы получают поддержку от экспертов-менторов, включая индивидуальные консультации, тренинги и лекции. Длительность акселерации — от нескольких недель до полугода. 

На практике акселерационные и инкубационные программы могут пересекаться. Выбирая программу для своего проекта, обращайте внимание и на инкубаторы, и на акселераторы и детально изучайте условия.

В обмен на помощь в развитии инкубаторы и акселераторы обычно получают плату от стартапов либо долю в компании. 

Венчурное инвестирование / Venture Capital Investment —вложение средств в новые/растущие высокорисковые проекты. Часто это долгосрочные инвестиции в обмен на долю в компании. Инвестировать можно или напрямую в компанию, или в фонд, который затем ее профинансирует (вложившись в фонд как акционер (limited partner), вы передаете средства под контроль управляющего партнера или управляющей компании).

Плюс инвестирования в фонд в том, что вы можете принять участие в более поздних раундах, а значит, снизить собственные риски, и при этом вам не нужны специальные знания — решения принимают те, у кого есть экспертиза в таких вопросах.

Дью-дилидженс / Due Diligence —комплексная проверка компании перед принятием решения о ее финансировании. 

Конвертируемый заем / Convertible loan— тип финансирования, при котором инвестор предоставляет компании краткосрочный долг, который обычно конвертируется в долю компании (с оговоренной скидкой) при закрытии следующего раунда финансирования. Он распространен на ранних стадиях компании, а также в качестве промежуточного (бридж-) финансирования из-за относительной простоты его оформления.

Посевные инвестиции / Seed Investment —финансирование проекта на самых ранних стадиях. Цель таких инвестиций — помощь в доработке продукта. Посевные инвестиции компания привлекает в течение seed-раунда. Обычно это суммы до $1 млн.

Промежуточное финансирование (бридж-финансирование) / Bridge Financing — краткосрочные инвестиции в компанию, позволяющие удержаться на рынке или улучшить свой traction перед привлечением бо́льшего раунда. 

Раунды (серии) финансирования / Investment Rounds — этапы, на которых компания привлекает инвестиции. Каждый следующий за посевным (seed-) раундом называют буквами — series А, B, C, D и (реже) далее. Также раунды классифицируют в зависимости от стадии — early stage, growth stage и late stage. Раунды ранней стадии — посевной и серия A. Говоря о следующих раундах, нельзя однозначно определить, к какой стадии они относятся. Разделение условно и зависит от индустрии, бизнес-модели и развития компании. 

Экзит/Exit — выход из инвестиционного цикла. Финансировавшие компанию инвесторы продают свои доли в ней (другому инвестору, компании или на бирже при проведении IPO). Выбирая проект для инвестирования, венчурные фонды оценивают в том числе и возможности экзита, так как от этого зависит их прибыль.

IPO (Initial Public Offering)— первичное публичное размещение акций компании на рынке, где их могут купить заинтересованные инвесторы. Цель IPO в первую очередь — вывести компанию в публичное поле, дав возможность желающим купить ее акции. Также это способ привлечь более крупные суммы, чем во время раундов финансирования. Кроме того, после успешного IPO компания сможет рассчитываться акциями, участвуя в сделках (например, при поглощении меньших проектов).

На IPO выходят состоявшиеся частные компании, чей продукт хорошо продается и известен на рынке. IPO предшествует серьезная подготовка (обычно в течение года).

Term Sheet — соглашение, раскрывающее основные условия инвестиционной сделки. Документ включает оценку стартапа, распределение обязанностей между фондом и фаундером после инвестирования, а также другие права и обязанности сторон, включая их действия при ликвидации компании или IPO.

При коммуникации с представителями венчурной индустрии важны не только знание базовых понятий и умение их применять, но и способность емко и четко рассказывать о проекте. Однако понимание языка инвесторов и технологических компаний поможет вам быстрее адаптироваться в инновационной среде. 

Материалы, публикуемые в разделе "Мнения", отражают исключительно точку зрения их авторов и могут не совпадать с позицией редакции портала ЛІГА.net и Информационного агентства "ЛІГАБізнесІнформ".
Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ